Birleşik Krallık konut piyasasında yüksek borçlanma maliyetlerinin etkisi giderek daha belirgin hale geliyor.
Nationwide Building Society’nin eylül ayı Konut Fiyat Endeksi’ne göre, konut fiyatları yıllık bazda yüzde 0,8 arttı. Ağustosta yüzde 1,6 olan yıllık artış oranının böylece yalnızca bir ayda yarıya düşmesi, piyasadaki ivme kaybını ortaya koydu.
Eylül ayındaki yüzde 0,8’lik artış, Aralık 2025’ten bu yana kaydedilen en düşük yıllık fiyat artışı oldu. Ekonomistlerin beklentisi ise fiyatların yıllık yüzde 1,3 artması yönündeydi.
Ortalama konut fiyatı 274 bin 251 sterline geriledi
Nationwide verilerine göre Birleşik Krallık genelinde ortalama konut fiyatı eylül ayında 274 bin 251 sterlin olarak hesaplandı.
Ağustos ayında ortalama fiyat 275 bin 465 sterlin seviyesindeydi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış verilere göre fiyatlar eylülde bir önceki aya kıyasla yüzde 0,2 düştü. Ağustosta ise aylık yüzde 0,2 artış kaydedilmişti.
Veriler, fiyatların yıllık bazda hâlâ pozitif bölgede bulunmasına rağmen konut piyasasının yüksek faizler karşısında giderek daha fazla direnç kaybettiğine işaret ediyor.
Mortgage faizlerinde yeni eşik: Beş yıllık ortalama yüzde 6
Konut piyasası açısından asıl dikkat çekici gelişme mortgage maliyetlerinde yaşanıyor.
Moneyfacts’ın 5 Ekim 2026 Pazartesi sabahı açıkladığı verilere göre ortalama beş yıllık sabit faizli konut kredisi oranı yüzde 6,00’a çıktı. Bu oran cuma günü yüzde 5,98 seviyesindeydi.
Böylece beş yıllık ortalama mortgage faizi yaklaşık üç yıl sonra yeniden yüzde 6 seviyesine ulaşırken, Moneyfacts bunun Eylül 2023 sonundan bu yana görülen en yüksek oran olduğunu bildirdi.
Ortalama iki yıllık sabit mortgage faizi de yüzde 5,98 seviyesine yükseldi.
Bu nedenle eylül ayı konut fiyatları açıklandığında kullanılan “faizler yüzde 5,9’un üzerinde” ifadesi, 5 Ekim itibarıyla daha da ağırlaşmış durumda.
Yüzde 5’in altındaki mortgage seçenekleri neredeyse ortadan kalktı
Mortgage piyasasındaki değişimin boyutunu gösteren bir başka veri ise düşük faizli ürünlerin sayısındaki sert düşüş.
Moneyfacts verilerine göre eylül ayının başında piyasada yüzde 5’in altında faiz sunan 1.494 sabit mortgage ürünü bulunurken, 5 Ekim itibarıyla bu sayı yalnızca 9’a kadar geriledi.
Başka bir ifadeyle, yaklaşık bir ay içinde yüzde 5’in altındaki sabit faizli mortgage seçeneklerinin yüzde 99’undan fazlası piyasadan çekilmiş oldu.
Bu durum özellikle yeni konut satın almak isteyenler ile mevcut sabit faizli mortgage anlaşmasının süresi dolmak üzere olan hanelerin aylık ödemeleri üzerinde baskı oluşturuyor.
Mortgage onayları da geriliyor
Bank of England’ın son verileri de konut piyasasındaki soğumayı destekliyor.
Konut satın almak amacıyla verilen net mortgage onaylarının sayısı temmuzdaki yaklaşık 55 bin 900’den ağustosta 54 bin 900’e geriledi. Son altı aylık ortalama ise yaklaşık 60 bin 100 seviyesindeydi.
Aynı dönemde başka bir kredi kuruluşuna geçişi kapsayan yeniden finansman — remortgage — onayları da 34 bin 600’den yaklaşık 34 bine düştü.
Ağustosta bireylerin net mortgage borçlanması 4,4 milyar sterline yükselse de bu rakam önceki altı ayın 5,2 milyar sterlinlik ortalamasının altında kaldı.
Yeni kullanılan mortgage kredilerinde gerçek faiz de yükseliyor
Bank of England verilerinde dikkat çeken bir başka gösterge, yeni kullandırılan mortgage kredilerinde fiilen ödenen faiz oranı.
Yeni mortgage kredilerindeki efektif faiz temmuzda yüzde 4,45 iken ağustosta yüzde 4,60’a yükseldi.
Mevcut mortgage stokunda ödenen ortalama efektif faiz de yüzde 3,97’den yüzde 4,00’a çıktı. Bu rakamların önümüzdeki dönemde daha da yükselmesi, eski ve daha düşük faizli sabit anlaşmaları sona eren hanelerin daha pahalı kredilere geçmesiyle mümkün.
Jeopolitik gerilim ve enerji fiyatları piyasayı vuruyor
Nationwide Başekonomisti Robert Gardner, konut piyasasındaki zayıflığın arkasında ekonomik belirsizliğin bulunduğuna dikkat çekiyor.
Ortadoğu’daki çatışmaların enerji fiyatlarını yukarı çekmesi, enflasyonun yeniden güçlenebileceği endişelerini artırırken, finans piyasalarında Bank of England’ın faiz politikasına ilişkin beklentileri de değiştirdi.
Bu gelişmeler, mortgage kredilerinin fiyatlandırılmasında önemli rol oynayan piyasa ve swap faizlerinin yükselmesine neden oldu.
30 yıllık tahvil faizi yüzde 6’yı gördü
Konut kredileri üzerindeki baskının arkasında daha geniş çaplı bir tahvil piyasası hareketi de bulunuyor.
İngiltere’de 30 yıllık devlet tahvili getirisi ekim ayının başında 1998’den bu yana ilk kez yüzde 6’nın üzerine çıktı. Mortgage kredileri doğrudan uzun vadeli devlet tahvili faizlerine bağlı olmasa da, borçlanma maliyetlerindeki genel yükseliş swap piyasasına ve dolayısıyla bankaların mortgage fiyatlamasına yansıyor.
Konut satışlarında da düşüş sinyali
Nationwide dışında yayımlanan veriler de benzer bir tablo ortaya koyuyor.
Zoopla’nın son piyasa değerlendirmesine göre satışa çıkarılan konut sayısı geçen yıla göre yüzde 5 artmış olmasına rağmen, üzerinde anlaşmaya varılan satışların sayısı yüzde 9 daha düşük.
Zoopla, mortgage maliyetlerindeki artış nedeniyle ortalama bir alıcının yılın başına kıyasla ayda yaklaşık 150 sterlin, yılda ise 1.800 sterlin daha fazla mortgage ödemesiyle karşı karşıya olduğunu hesaplıyor.
Bölgeler arasında büyük fark var
Nationwide verileri ülke genelindeki ortalamanın bölgeler arasındaki önemli farklılıkları gizlediğini de gösteriyor.
Eylül verilerinde Kuzey İrlanda yüzde 5,9’luk yıllık fiyat artışıyla en güçlü performansı gösterirken, East Anglia’da konut fiyatları yıllık bazda yüzde 0,7 geriledi.
Bu tablo, Birleşik Krallık konut piyasasında tek yönlü bir fiyat hareketinden ziyade, bölgesel ekonomik koşulların ve konut arz-talep dengesinin giderek daha belirleyici hale geldiğini gösteriyor.
Alıcı için fiyat avantajı, mortgage için maliyet dezavantajı
Konut piyasasında ortaya çıkan çelişkili tablo özellikle ilk kez ev alacaklar açısından önem taşıyor.
Fiyat artışının ücret artışlarının gerisinde kalması, konutların gelir karşısındaki erişilebilirliğini teorik olarak iyileştiriyor. Ancak mortgage faizlerinin hızla yükselmesi bu avantajın önemli bölümünü ortadan kaldırıyor.
Nationwide da fiyat-gelir dengesindeki iyileşmenin yüksek mortgage oranları tarafından kısmen dengelendiğine dikkat çekiyor.
Piyasanın gözü şimdi faizlerde
Konut piyasasının önümüzdeki aylardaki yönünü büyük ölçüde mortgage faizlerinin seyri belirleyecek.
Yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu yeniden yukarı çekmesi ve finans piyasalarının Bank of England’dan daha sıkı para politikası beklemesi halinde mortgage faizleri üzerindeki baskının devam etmesi mümkün.
Buna karşılık enerji fiyatlarında ve piyasa faizlerinde gerileme yaşanması, konut kredilerinin yeniden ucuzlamasının ve ertelenmiş konut talebinin piyasaya dönmesinin önünü açabilir.
Şimdilik eylül ayı verilerinin verdiği mesaj net: Konut fiyatları henüz yıllık bazda düşmüyor, ancak fiyat artışının hızı keskin biçimde yavaşlarken mortgage maliyetleri son üç yılın en yüksek seviyelerine doğru ilerliyor.
